作為奶酪第一股的妙可藍多，于10月29日晚間公開了2021年前三季度業(yè)績答卷，凈利潤依然呈現(xiàn)三位數(shù)高增長態(tài)勢，遠超同期收入增幅。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，妙可藍多實現(xiàn)營業(yè)收入約為31.44億元，同比增長67.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.43億元，同比增幅在171%左右；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.43億元，同比增長262%左右。

“妙可藍多在奶酪市場的霸主地位得到了鞏固，隨著奶酪行業(yè)的市場規(guī)模迅速擴張，妙可藍多的業(yè)績提升空間依然巨大，”據(jù)了解，妙可藍多堅持良性競爭策略，不打價格戰(zhàn)，加上新品不斷上市，業(yè)績會形成多輪渠道的局面。

全年收入突破40億基本沒有懸念

我國奶酪消費仍處于起步階段，智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國奶酪行業(yè)投資潛力分析及發(fā)展前景展望報告》數(shù)據(jù)顯示，和成熟國家相比，美歐人均奶酪消費量超過10kg、韓國2.2kg、日本1.8kg，我國的人均奶酪消費量仍然偏低，對標飲食習慣相近的日韓來看，尚有10倍左右的提升空間，量增成為當前我國奶酪行業(yè)擴容的核心驅動力。

以妙可藍多為例，2021年第三季度就實現(xiàn)了10.77億元的營業(yè)收入，與去年同期相比，增幅在36%左右。

據(jù)統(tǒng)計，2021年第一季度、第二季度和第三季度，妙可藍多的營業(yè)收入各自約為9.51億、11.16億和10.77億元，可見妙可藍多季度收入已經(jīng)穩(wěn)定在10億元級別。

為此，業(yè)界預計，2021年全年，妙可藍多營業(yè)收入突破40億元基本沒有懸念了，這將徹底奠定妙可藍多在奶酪市場上的霸主地位。

截至目前，妙可藍多在全國擁有5家奶酪工廠，是全國自有產(chǎn)線最多和生產(chǎn)能力最大的奶酪龍頭企業(yè)；而且，妙可藍多專注于奶酪生產(chǎn)研發(fā)十余年，積累了大量、成熟的奶酪研發(fā)和生產(chǎn)技術，正在建設具備基礎研究、應用研究、產(chǎn)品檢測、國際交流為一體的多功能奶酪研發(fā)中心，加上與中國營養(yǎng)學會的合作和蒙牛集團的加持，在基礎研究和國際資源整合方面的能力將大大加強。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，妙可藍多的奶酪業(yè)務收入為22.82億元，同比增長69.91%，占比為72.70%，相比去年同期提高1.07pct；液奶業(yè)務收入為3.19億元，同比增長4.72%，占比為10.17%，相比去年同期下降6.09pct；貿(mào)易業(yè)務收入為5.38億元，同比增長136.80%，占比為17.13%，相比去年同期提高5.02pct。

也就是說，奶酪業(yè)務已經(jīng)成為妙可藍多的頂梁柱，占比在七成以上，而且奶酪業(yè)務收入占比還在持續(xù)提升之中，這會進一步“強勁”妙可藍多的盈利能力。

“展望未來5年，受益于產(chǎn)品結構改善和規(guī)模效應，妙可藍多的毛利率有望提升至50%以上，”東方證券在研報中預計，收入規(guī)模擴大后，妙可藍多的銷售費用率有望被攤薄，綜合以上因素，妙可藍多的凈利率水平有望達到15%以上，利潤也會逐步釋放出來。

率先推出常溫奶酪棒，打開第二成長曲線

隨著入局者增多，奶酪市場的競爭激烈程度也逐漸加劇。作為奶酪市場的領導者，妙可藍多率先從兩方面進行破局，一是聯(lián)合蒙牛增強產(chǎn)業(yè)鏈、渠道等方面的協(xié)同；二是推出常溫奶酪棒，覆蓋更廣闊的渠道，開辟新的藍海市場。

截至2021年9月末，妙可藍多擁有4226家經(jīng)銷商，經(jīng)銷商凈增加數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高，將為妙可藍多的常溫產(chǎn)品快速鋪貨、占領終端奠定基礎。

據(jù)悉，常溫奶酪棒通過技術的突破創(chuàng)造了更多的消費場景，更加符合中國市場多元的需求，集合了工藝、設備、包裝、等多個領域的優(yōu)勢，全方位提升產(chǎn)品品質(zhì)。

妙可藍多推出的常溫奶酪棒采用全新滅菌灌裝工藝，生產(chǎn)工藝的全面升級為新品的穩(wěn)定質(zhì)量奠定了堅實的基礎；全新阻光阻氧包裝是國內(nèi)奶酪產(chǎn)品包裝的首次運用，阻氧、阻光高性能材質(zhì)升級，內(nèi)外19層密封保存，最大程度鎖住新鮮與營養(yǎng)。

同時，在營養(yǎng)強化方面，為滿足學齡前兒童成長的營養(yǎng)需求，在常溫奶酪棒的配方上強化了營養(yǎng)功能元素，添加VD促進鈣吸收，添加益生元有助于腸道健康，添加葉黃素酯和維生素A有助于視力健康。未來將持續(xù)專注營養(yǎng)配方升級，努力推出更營養(yǎng)的產(chǎn)品。

“妙可藍多率先推出常溫奶酪棒，打開了第二成長曲線，”光大證券在研報中表示，由于產(chǎn)品、產(chǎn)線的打磨均需時間，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的妙可藍多可以率先占據(jù)市場、穩(wěn)住自身優(yōu)勢。

除了常溫奶酪棒，妙可藍多0添加奶酪棒、芝士片新品等多款產(chǎn)品也相繼上市，又將打開企業(yè)的第三成長曲線。

正如光大證券在研報中所言，常溫奶酪棒推出之后，妙可藍多的中長期空間進一步被打開，妙可藍多卡位的奶酪細分市場增速快且具備較大空間；在奶酪市場上，低溫奶酪棒的市場空間預計200億元，常溫奶酪棒的市場空間預計300億元，因此，妙可藍多的成長性具有豐富的想象空間。