3月26日晚，國內(nèi)兩大乳企之一的蒙牛乳業(yè)率先公布了2023年全年業(yè)績，實(shí)現(xiàn)收入986.2億元，同比增長6.5%。2023年國內(nèi)乳制品市場一改疫情期間快速增長，全年呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)。在27日舉行的業(yè)績會上，蒙牛乳業(yè)副董事長兼執(zhí)行董事盧敏放回應(yīng)稱，行業(yè)增長放緩背后是國內(nèi)乳業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入下半場，但由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過于單一，行業(yè)還沒有“反應(yīng)過來”。

當(dāng)日，蒙牛乳業(yè)也發(fā)布公告，宣布副總裁高飛接替盧敏放擔(dān)任蒙牛乳業(yè)總裁，盧敏放則改任蒙牛乳業(yè)副董事長兼執(zhí)行董事，當(dāng)天蒙牛董事會也回應(yīng)外界猜測稱，換總裁是希望繼續(xù)做大做強(qiáng)，及培養(yǎng)年輕管理梯隊(duì)，而現(xiàn)有戰(zhàn)略不會發(fā)生改變。

國內(nèi)乳業(yè)持續(xù)放緩受困于結(jié)構(gòu)單一

財(cái)報(bào)顯示，2023年蒙牛乳業(yè)實(shí)現(xiàn)收入986.2億元，同比上升6.5%，受益于原奶價(jià)格同比下降，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升，毛利率較上年同期提升了1.9個(gè)百分點(diǎn)至37.2%，經(jīng)營利潤61.7億元，同比增長13.8%，但歸屬于權(quán)益股東凈利潤48.1億元，同比下降9.3%。

從分業(yè)務(wù)上看，蒙牛液態(tài)奶業(yè)務(wù)收入820.7億元，同比增長了4.9%;冰淇淋業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入60.3億元，同比增長6.7%;奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入38億元，與上年基本持平;奶酪業(yè)務(wù)收入43.6億元，同比增長230.3%(妙可藍(lán)多全年并表有關(guān))。

當(dāng)天業(yè)績會上，盧敏放對于蒙牛去年業(yè)績表示滿意，對于凈利潤的下滑，盧敏放稱主要是受到多余鮮奶噴粉儲藏產(chǎn)生的大包粉減值，分紅預(yù)扣稅和市場競爭加劇銷售費(fèi)用增加等原因有關(guān)。

2023年國內(nèi)乳制品市場消費(fèi)預(yù)期不足，行業(yè)內(nèi)卷加劇，各乳企也加大了市場營銷和推廣力度，蒙牛全年銷售及經(jīng)銷費(fèi)用達(dá)到251.9億元，同比增長了12.7%。盧敏放表示，2023年國內(nèi)原奶過剩，在終端為了加快產(chǎn)品流轉(zhuǎn)，也投入了一定的費(fèi)用。

值得注意的是，從2022年下半年開始，國內(nèi)乳制品消費(fèi)突然一改此前高速增長的態(tài)勢，市場進(jìn)入弱復(fù)蘇狀態(tài)，產(chǎn)品動銷放緩，這也導(dǎo)致今年前三季度主要大型乳企的業(yè)績都有不同程度降速。最新凱度消費(fèi)者指數(shù)顯示，2023年國內(nèi)乳制品消費(fèi)表現(xiàn)平平，常溫乳品銷售額同比下降了0.4%，低溫乳品銷售額下降了6.1%。

從蒙牛業(yè)績看，其下半年的增速也要弱于上半年。業(yè)績公布后首個(gè)交易日，蒙牛的股價(jià)低開低走，截至記者發(fā)稿時(shí)為17.3港元，下跌8.76%。

而對于行業(yè)增長的突然放緩，盧敏放認(rèn)為，目前行業(yè)屬于暫時(shí)性放緩，中國乳業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到下半場階段，但由于國內(nèi)乳業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)太單一，因此行業(yè)并沒有“反應(yīng)過來”。

業(yè)績會上，盧敏放對于行業(yè)前景依然保持樂觀，認(rèn)為短期內(nèi)國內(nèi)乳制品行業(yè)增長依然面臨壓力，乳制品企業(yè)要渡過周期，需要給消費(fèi)者帶來更多價(jià)值。比如隨著國內(nèi)消費(fèi)者健康意識的增長，乳業(yè)在一些細(xì)分賽道，如低糖低脂、零添加、配方優(yōu)化、營養(yǎng)強(qiáng)化等依然有巨大的增長潛力，也將成為未來乳企創(chuàng)新升級和競爭的新賽道。同時(shí)，渠道的多元化也帶動了新渠道和新場景的出現(xiàn)，也是行業(yè)競爭的另一個(gè)維度。

值得注意的是，第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)公布業(yè)績或業(yè)績預(yù)告的部分乳企中，部分區(qū)域乳企業(yè)績表現(xiàn)要好于市場預(yù)期。貴州區(qū)域乳企南方乳業(yè)(874142.NQ)實(shí)現(xiàn)營收18.1億元，同比增長14.6%，凈利潤2億元，同比增長18.3%，比上年略有下降。燕塘乳業(yè)(002732.SZ)業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年凈利潤同比增長70%至100%。

獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財(cái)經(jīng)記者，區(qū)域乳企特別是南方區(qū)域乳企業(yè)績變化較小，主要與國內(nèi)原奶過剩，價(jià)格大幅下降有關(guān)，低奶價(jià)帶來了低成本，讓奶源主要依靠外購的區(qū)域乳企從中受益。而國內(nèi)頭部乳企還肩負(fù)著收購多余鮮奶噴粉儲藏的責(zé)任，也造成了利潤下滑幅度更大。但從目前市場走訪情況看，今年乳業(yè)市場還存在不確定性，前景還有待進(jìn)一步觀望。

回應(yīng)新一輪人事變動

業(yè)績解讀之外，當(dāng)天蒙牛管理層也對新一輪人事變動進(jìn)行了回應(yīng)。

公告顯示，接替盧敏放擔(dān)任總裁的47歲的高飛也是蒙牛元老之一，1999年蒙牛乳業(yè)創(chuàng)立后，當(dāng)年高飛即加入蒙牛，歷任銷售及營銷部區(qū)域經(jīng)理、中心經(jīng)理、銷售總經(jīng)理、營銷總經(jīng)理等職務(wù)，參與了蒙牛乳業(yè)發(fā)展全過程，并在2016年擔(dān)任集團(tuán)副總裁和常溫事業(yè)部負(fù)責(zé)人，常溫事業(yè)部也是蒙牛液奶的核心業(yè)務(wù)，后者擁有特侖蘇等核心品牌。

對于蒙牛任職調(diào)整外界一直有諸多猜測，因?yàn)槊膳?a>乳業(yè)在第三任總裁楊文俊卸任時(shí)，曾公布過總裁有“兩屆任期已滿”的說法，接任楊文俊的孫伊萍并未完成2屆任期，盧敏放在2016年接任蒙?？偛寐殑?wù)后，已進(jìn)入第三個(gè)任期之中。在盧敏放任期中，蒙牛乳業(yè)收入從2016年的537.8億元，上漲至2023年的986億元。

在業(yè)績會上，盧敏放也對這一人事調(diào)整進(jìn)行回應(yīng)，稱外界看到這一公告“也許會有點(diǎn)驚訝”，表示這一調(diào)整是蒙牛董事會基于戰(zhàn)略考慮的決定，一方面希望繼續(xù)做大做強(qiáng)蒙牛;另一方面，也希望發(fā)展并且培養(yǎng)年輕一代的核心管理團(tuán)隊(duì)。當(dāng)天，新總裁高飛也在業(yè)績會上公開亮相，并表示上任后蒙牛乳業(yè)的戰(zhàn)略不會改變。

在宋亮看來，盧敏放在任期中對蒙牛的供應(yīng)鏈體系、人才管理體系、數(shù)字化運(yùn)營和管理體系等多方面進(jìn)行了大規(guī)模的改革，推動了蒙牛品牌和國際化戰(zhàn)略的升級，也幫助蒙牛轉(zhuǎn)變成為一家現(xiàn)代化乳企，也帶動了蒙牛業(yè)績的快速增長。蒙牛董事會選擇由高飛接任總裁，或更看重其對蒙牛非常了解，長期在銷售一線的經(jīng)歷和對市場的熟悉，以更好地應(yīng)對新一輪更為復(fù)雜的行業(yè)內(nèi)卷。