生豬出欄的上升，疊加養(yǎng)殖成本下降，溫氏股份（300498.SZ）上半年實現(xiàn)營收凈利雙增長，且公司資產(chǎn)負債率連續(xù)5個季度出現(xiàn)下降。
今日晚間，溫氏股份發(fā)布2025半年度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入498.52億元，同比增長5.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤34.75億元，同比增長159.12%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤32.56億元，同比增長137.63%。
分季度來看，公司Q1實現(xiàn)營業(yè)收入243.18億元，歸母凈利潤20.01億元。據(jù)此測算，公司Q2實現(xiàn)營業(yè)收入255.34億元，環(huán)比增長4.76%；歸母凈利潤14.74億元，環(huán)比下降26.34%。
分產(chǎn)品來看，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)成為公司上半年的“利潤增長引擎”。報告期內(nèi)公司銷售肉豬（含毛豬和鮮品）1661.66萬頭，同比增長15.6%，毛豬銷售均價14.93元/公斤，同比下降2.56%，肉豬類銷售收入327.35億元，同比增長16.26%。
雖然銷售均價下滑，但養(yǎng)殖成本的下降使公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)利潤較去年同期明顯上升。據(jù)公司此前透露，5月份肉豬養(yǎng)殖綜合成本為6-6.1元/斤。
與養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)形成對比的是，公司肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)在上半年卻面臨一定壓力。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局數(shù)據(jù)，今年上半年雞肉集市均價連續(xù)6個月下跌，創(chuàng)2022年6月以來新低，持續(xù)低迷的市場價格，使肉雞養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)虧損。
銷售簡報顯示，溫氏股份上半年銷售肉雞5.98億只（含毛雞、鮮品和熟食），同比增長9.16%，毛雞銷售均價10.84元/公斤，同比下降18.43%，肉雞類銷售收入151.27億元，同比下降9.29%。值得注意的是，其中個別月份公司肉雞銷售均價甚至創(chuàng)下了近五年新低。
公司在財報中亦坦言，報告期內(nèi)受市場價格行情持續(xù)低迷影響，銷售價格低于養(yǎng)殖成本，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損。
事實上，從毛利率走勢變化亦可反映公司兩大主業(yè)在上半年的業(yè)績分化。報告期內(nèi)公司肉豬類養(yǎng)殖毛利率較上年同期上升9.56個百分點，肉雞類毛利率卻較上年同期下降10.62個百分點。
值得關(guān)注的是，公司降負債在報告期內(nèi)再次取得一定進展，公司資產(chǎn)負債率實現(xiàn)了連續(xù)5個季度下降，截至6月末已降至50.57%。
展望后市，公司肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)或有望在下半年迎來好轉(zhuǎn)。有分析人士接受記者采訪時表示，“黃羽雞價格7月下旬的反彈終結(jié)了連續(xù)下行趨勢，短期觸底信號顯現(xiàn)，表明市場已進入筑底修復(fù)階段。8月下旬開學(xué)季、中秋國慶備貨將拉動需求，季節(jié)性消費提振疊加成本端飼料價格下跌，有望提高養(yǎng)殖利潤?！?
溫氏股份亦表示，根據(jù)歷史經(jīng)驗，下半年為肉類傳統(tǒng)消費旺季。預(yù)計隨著消費回暖，雞價有望逐步回升。
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