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盡管全球股市集體爆冷，上演史詩(shī)級(jí)大跌，但3月10日開(kāi)盤(pán)，中國(guó)飛鶴（06186 HK）逆勢(shì)領(lǐng)漲，盤(pán)中大漲7個(gè)點(diǎn)，市值升至1115億港元，自此，中國(guó)飛鶴躍升為港股乳制品行業(yè)市值第一的企業(yè)。此前一天，3月9日，中國(guó)飛鶴正式納入港股通。當(dāng)日，中國(guó)飛鶴盤(pán)面最高12.24，最終報(bào)收于11.66，市值1042億港元，相較于上市之初的670億港元漲幅高達(dá)55.52%。

作為中國(guó)消費(fèi)品中冉冉升起的藍(lán)籌，中國(guó)飛鶴以不俗的業(yè)績(jī)表現(xiàn)贏得市場(chǎng)信任。公開(kāi)資料顯示，2016年，2017年，2018年飛鶴營(yíng)業(yè)收入分別為37.24億，58.87億，103.92億，年復(fù)合增長(zhǎng)率67.04%，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為4.06億，11.60億，22.42億，年復(fù)合增長(zhǎng)率134.96%。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，即將出爐的2019年財(cái)報(bào)，有望成為潛在催化劑，助力中國(guó)飛鶴估值再上臺(tái)階。

經(jīng)歷了國(guó)產(chǎn)奶粉“暗淡的十年”，國(guó)內(nèi)“振興乳業(yè)”的呼聲越來(lái)越大，政府相繼出臺(tái)多項(xiàng)措施，加速?lài)?guó)內(nèi)乳業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。隨著史上最嚴(yán)奶粉新政的出臺(tái)和實(shí)施，嬰幼兒配方乳粉合格率已經(jīng)達(dá)到99.9%，市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)奶信心逐漸恢復(fù)，讓飛鶴這家自成立以來(lái)未出過(guò)質(zhì)量問(wèn)題的中國(guó)乳企率先走進(jìn)更多中國(guó)寶寶的奶瓶。

真正的“中場(chǎng)戰(zhàn)事”來(lái)自錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。眾所周知，由于外資奶粉壓庫(kù)存的行為，導(dǎo)致產(chǎn)品新鮮度低。中國(guó)飛鶴審時(shí)度勢(shì)，敢于在新鮮度上下“硬功夫”。得益于優(yōu)質(zhì)奶源與工廠相鄰，飛鶴打造并形成了“2小時(shí)生態(tài)圈”，從擠奶到加工最快約2個(gè)小時(shí)。此外，外資乳企在渠道建設(shè)上難以下沉的天然劣勢(shì)，意味著其錯(cuò)失新中產(chǎn)消費(fèi)升級(jí)的東風(fēng)。與此同時(shí)，國(guó)產(chǎn)奶企正逐步走出信任危機(jī)，重塑品牌影響力。以飛鶴為代表的中國(guó)乳企清晰布局，開(kāi)啟“收復(fù)失地”之路。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月31日，飛鶴線(xiàn)下零售銷(xiāo)售點(diǎn)已超過(guò)9.2萬(wàn)個(gè)，在消費(fèi)增長(zhǎng)潛力大的地區(qū)，品牌購(gòu)買(mǎi)意愿排第一。

時(shí)下，以中國(guó)飛鶴外代表的國(guó)產(chǎn)乳企“翻身戰(zhàn)”已經(jīng)打響，憑借“更適合中國(guó)寶寶體質(zhì)”進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新，中國(guó)飛鶴年銷(xiāo)售量已突破一億罐，成為中國(guó)嬰幼兒首選奶。招商證券出具的調(diào)研報(bào)告顯示，2019年中國(guó)飛鶴以13.3%的市場(chǎng)占有率，坐穩(wěn)行業(yè)第一把交椅。

對(duì)飛鶴來(lái)說(shuō)，自身產(chǎn)品的硬實(shí)力及品牌所形成的新勢(shì)能將通過(guò)渠道推力進(jìn)一步輻射擴(kuò)散。在競(jìng)爭(zhēng)的下半場(chǎng)，以中國(guó)飛鶴擎引的中國(guó)乳企全面“收復(fù)失地”的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)打響。