【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場小幅收低，市場在美豆農(nóng)作物評級下滑和貿(mào)易談判相關(guān)消息中尋找支撐，盤中豆油表現(xiàn)弱于豆粕。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物生長報告顯示，截至7月20日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為68%，低于市場預(yù)期的71%，去年同期為68%;當(dāng)周美豆開花率為62%，去年同期和五年均值均為63%;當(dāng)周美豆結(jié)莢率為26%，上年同期和五年均值分別為27%和26%。8月為美豆產(chǎn)量形成最為關(guān)鍵的時段，資金增持天氣升水令美豆在1000美分關(guān)口受到較強(qiáng)支撐。商品氣象集團(tuán)表示，本周中期美國中西部地區(qū)將出現(xiàn)短暫的高溫天氣，隨后預(yù)計將出現(xiàn)陣雨，有助于減輕大豆作物生長壓力。
【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體走勢較為平穩(wěn)，中儲糧周一進(jìn)行的國產(chǎn)大豆雙向拍賣全部成交，溢價幅度較高。東北主產(chǎn)區(qū)作物整體長勢較好，本周產(chǎn)區(qū)天氣整體適宜大豆生長。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計2025年中國大豆產(chǎn)量為2109萬噸，同比增加44萬噸。周二豆一期貨市場高開高走重回反彈節(jié)奏，2509合約突破4200元/噸關(guān)口，技術(shù)指標(biāo)偏強(qiáng)。目前大豆產(chǎn)區(qū)缺少減產(chǎn)天氣題材，夏季高溫削弱豆制品需求，豐產(chǎn)預(yù)期不支持新豆價格過度上漲。近期豆一期貨市場受政策調(diào)控影響較大，商品普漲氛圍提振技術(shù)買盤，豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅波動，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在2880-2950元/噸之間。東莞菜粕報價上漲20元/噸至2630元/噸。美豆沖高回落，降雨預(yù)報削弱漲能。國內(nèi)豆粕保持累庫狀態(tài)，現(xiàn)貨端供給壓力限制粕價回升。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內(nèi)豆粕庫存量達(dá)到102.0萬噸，周度增加7.3萬噸。周二國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏震蕩收高，多空分歧加劇盤面震蕩，保持粕強(qiáng)油弱特征。美豆進(jìn)入產(chǎn)量形成最關(guān)鍵時段，作物評級下降支撐價格抗跌。國內(nèi)豆粕庫存高企，但遠(yuǎn)期訂單不足強(qiáng)化庫存拐點預(yù)期。國內(nèi)商品普漲，情緒聯(lián)動以及技術(shù)買盤有望助推粕類期貨市場繼續(xù)沖高。
【油脂】周二CBOT豆油市場震蕩回落，技術(shù)上維持高位震蕩狀態(tài)。周二馬來西亞棕櫚油市場止跌回升，貿(mào)易不確定性仍限制市場漲幅。ITS和AmSpecAgri公布的數(shù)據(jù)顯示，7月1-20日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比降幅分別為3.5%和7.3%。馬來西亞棕櫚油市場供需基本面偏弱，價格主動上漲動力不足。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為259.27萬噸，周度增加7.17萬噸，其中豆油和棕櫚油庫存分別增加4.94萬噸和4.10萬噸，菜油庫存減少1.86萬噸。周二國內(nèi)油脂期貨市場整體表現(xiàn)偏弱，與工業(yè)品市場的強(qiáng)勢形成鮮明對比。產(chǎn)地棕櫚油供強(qiáng)需弱，國內(nèi)棕櫚油期貨沖高受阻，進(jìn)口大豆壓榨量維持高位，豆油庫存持續(xù)攀升限制價格上漲。菜油需求炒作降溫，賣壓持續(xù)升高。商品市場板塊分化十分突出，包括油脂在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品板塊因缺少炒作題材和資金關(guān)注而整體表現(xiàn)偏弱。