能繁母豬存欄止跌是一個(gè)非常有意義的信號(hào)，說(shuō)明全國(guó)能繁母豬存欄開(kāi)始構(gòu)建行情回落基礎(chǔ)，雖然不利于養(yǎng)豬暴利，但對(duì)養(yǎng)豬業(yè)持續(xù)發(fā)展、滿(mǎn)足大眾豬肉消費(fèi)有重要意義。
生豬存欄見(jiàn)底回升 飼料布局正當(dāng)時(shí)
3月母豬存欄止跌，在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的下跌后，興業(yè)證券分析師認(rèn)為，多重因素促成了母豬存欄停止跌勢(shì)，首先是環(huán)保壓力減小，多地豬場(chǎng)拆遷工作在去年底已經(jīng)完成，行政禁養(yǎng)對(duì)行業(yè)產(chǎn)能的影響已經(jīng)減弱;其次，經(jīng)濟(jì)因素決定了存欄必將回升，持續(xù)了近2年的養(yǎng)豬牛市也為擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥愕馁Y本。
進(jìn)入2017年，豬價(jià)雖有下跌但仍然景氣，加上玉米、豆粕等大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低位，養(yǎng)殖戶(hù)的補(bǔ)欄積極性較高，維持2年的牛市也為養(yǎng)殖戶(hù)提供了充足的現(xiàn)金流進(jìn)行擴(kuò)張，一季度飼料銷(xiāo)售增速加快也從側(cè)面反應(yīng)了補(bǔ)欄力度有所加大，3月生豬存欄量環(huán)比上升1%。
興業(yè)證券分析師預(yù)計(jì)17年4月，能繁母豬存欄繼續(xù)回升。制約行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)的非周期行政禁養(yǎng)因素逐漸消除，目前的豬價(jià)也能確保了較大的利潤(rùn)空間。
興業(yè)證券分析師指出，行業(yè)供需總體偏緊，供給方面雖然產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，但能繁母豬回升傳導(dǎo)到商品豬供應(yīng)需要10個(gè)月，供應(yīng)偏緊仍然存在，需求端則保持平穩(wěn)。目前看豬價(jià)將穩(wěn)中趨降，豬價(jià)中樞較16年將小幅下移。
興業(yè)證券分析師認(rèn)為，母豬存欄止跌向資本市場(chǎng)釋放了重要信號(hào)，后周期景氣上行再無(wú)分歧。飼料是養(yǎng)殖后周期直接受益板塊，一季度草根了解上市公司銷(xiāo)量增速普遍較好，即行業(yè)景氣已經(jīng)帶來(lái)實(shí)質(zhì)拉動(dòng)。
另外，規(guī)?；B(yǎng)殖戶(hù)快速擴(kuò)張，高端市場(chǎng)苗滲透率上升，市場(chǎng)空間有望擴(kuò)大。