【豆類基本面】受助于出口需求改善預(yù)期，周一CBOT大豆期貨市場強勢反彈，盤中豆粕和豆油同步回升。美國總統(tǒng)關(guān)于希望中國擴大進口美國大豆的表態(tài)迅速發(fā)酵，市場對中國恢復(fù)進口美豆預(yù)期樂觀，需求前景改善令美豆基準合約快速收復(fù)1000美分關(guān)口。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報告，預(yù)計美國大豆產(chǎn)量將被小幅調(diào)高，美豆庫存繼續(xù)維持高位。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長報告顯示，截至8月10日當周，美國大豆優(yōu)良率為68%，與市場預(yù)期一致;當周美豆開花率為91%，上年同期和五年均值分別為90%和92%;當周美豆結(jié)莢率為71%，上年同期和五年均值分別為70%和72%。目前是美豆產(chǎn)量形成最為關(guān)鍵時段，美國中西部部分農(nóng)場地帶出現(xiàn)炎熱干燥天氣，旱情發(fā)展受到部分天氣買盤的關(guān)注。
【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體走勢較為平穩(wěn)。中儲糧定于8月12日單向拍賣41040噸國產(chǎn)陳豆，上周單向拍賣流拍，市場看空情緒再度升溫。東北主產(chǎn)區(qū)作物整體長勢較好，本周產(chǎn)區(qū)天氣適宜大豆生長。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計2025年中國大豆產(chǎn)量為2109萬噸，同比增加44萬噸。周一豆一期貨市場延續(xù)弱勢行情震蕩收低，2511合約價格重心繼續(xù)下移。目前產(chǎn)區(qū)大豆處于生長關(guān)鍵階段，大豆苗情較好，天氣條件整體正常。南方新豆零星上市，豆價上行乏力。國儲大豆連續(xù)投放疊加美豆恢復(fù)對華出口預(yù)期，豆一期貨市場賣壓升高保持弱勢。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價互有漲跌，多地漲幅在10元/噸左右，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在2920-2980元/噸之間。東莞菜粕報價下跌30元/噸至2590元/噸。7月大豆進口量達到1166.6萬噸，目前仍是進口大豆到港高峰期，油廠周度大豆壓榨量在220萬噸左右，高壓榨量推動豆粕庫存攀升，現(xiàn)貨端供給壓力依然較大。周一國內(nèi)粕類期貨市場寬幅震蕩，美國總統(tǒng)表示希望中國能迅速擴大美豆進口影響市場預(yù)期，美豆收復(fù)千點關(guān)口，國內(nèi)粕類期貨市場遭遇拋壓，收盤整體下跌。夜盤菜粕大幅減倉，繼續(xù)補跌。高關(guān)稅導(dǎo)致中國進口商尚未采購美國新豆，中美貿(mào)易談判進入關(guān)鍵期，美豆能否恢復(fù)對華出口仍是影響國內(nèi)外豆類市場的重點。中美貿(mào)易關(guān)系的不確定性將加劇資金博弈和盤面震蕩，前期內(nèi)外盤不同步現(xiàn)象有望逐步得到修正。
【油脂】周一CBOT豆油市場止跌回升，技術(shù)上暫獲60日均線支撐。周一馬來西亞棕櫚油市場強勢大漲，期價刷新4月3日以來新高，受到官方月報和高頻出口數(shù)據(jù)的提振。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的月報利空程度低于預(yù)期。報告顯示，馬來西亞7月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長7.09%，出口環(huán)比增長3.82%，庫存量環(huán)比增長4.02%，低于報告前市場預(yù)期的10.8%。船貨檢驗機構(gòu)ITS和AmSpecAgri發(fā)布的馬來西亞8月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加23.3%和23.7%。此外，印尼官員重申該國將于2026年實施B50計劃。印尼新增生物柴油需求是近兩年棕櫚油價格較豆油大幅升水的主要推力。周一國內(nèi)油脂期貨市場整體走強，棕櫚油期貨領(lǐng)漲，豆油和菜油期貨跟漲，油強粕弱特征較為突出。馬來西亞棕櫚油市場短期利空題材出盡，8月上旬出口大幅增加進一步激活買盤，印尼再炒生柴需求，棕櫚油期貨強勢突破觸及三年新高，技術(shù)買盤有望繼續(xù)跟進。三大油脂交替領(lǐng)漲，油脂板塊整體仍處強勢運行狀態(tài)。