6月11日，A股生豬養(yǎng)殖板塊明顯上漲，其中正虹科技漲停，神農(nóng)集團(tuán)上漲超7%，牧原股份、東瑞股份、溫氏股份上漲超4%。

消息面上，6月9日，華儲(chǔ)網(wǎng)公告于6月11日開(kāi)展中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)，收儲(chǔ)數(shù)量為1萬(wàn)噸，這也是年內(nèi)第一輪豬肉收儲(chǔ)。

今年以來(lái)，生豬價(jià)格持續(xù)走低，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，6月第1周全國(guó)生豬平均價(jià)格14.78元/公斤，比前一周下跌0.4%，已連續(xù)六周下滑。

根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至6月4日當(dāng)周，全國(guó)大中城市豬糧比價(jià)6.29∶1，與年初相比，豬糧比價(jià)已有明顯下降，今年1月8日當(dāng)周為7.95∶1， 已連續(xù)5個(gè)月下滑，逐步臨近過(guò)度下跌情形三級(jí)預(yù)警線。

國(guó)投期貨認(rèn)為，本次豬肉收儲(chǔ)政策與前期發(fā)改委會(huì)議政策意圖一脈相承，皆意在穩(wěn)定豬價(jià)，提振信心，避免在未來(lái)生豬出欄壓力下豬價(jià)陷入低迷。未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)在于養(yǎng)殖企業(yè)的執(zhí)行力度、降重和出欄節(jié)奏，以及收儲(chǔ)政策是否延續(xù)。

目前，我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)能處于可控區(qū)間。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，4月我國(guó)能繁母豬存欄量為4038萬(wàn)頭，較去年同期增長(zhǎng)1.3%，連續(xù)11個(gè)月維持在4000萬(wàn)頭以上，較全國(guó)能繁母豬正常保有量目標(biāo)的3900萬(wàn)頭超出3.54%，處于綠色區(qū)域。近期有市場(chǎng)消息稱，多家頭部豬企接相關(guān)部門要求暫停能繁母豬擴(kuò)產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能有望得到控制。

從盈利情況來(lái)看，國(guó)家發(fā)展改革委數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日當(dāng)周，按價(jià)格及成本推算未來(lái)仔豬育肥模式的生豬養(yǎng)殖預(yù)期盈利為80.1元/頭，較今年年初的229.99元/頭的高點(diǎn)降幅超過(guò)65%。今年以來(lái)，生豬養(yǎng)殖預(yù)期盈利均值為83.21元/頭，遠(yuǎn)低于去年279.42元/頭的均值，較低的利潤(rùn)率亦有利于行業(yè)產(chǎn)能去化。

在生豬價(jià)格持續(xù)走弱的情況下，成本控制成為養(yǎng)殖企業(yè)最重要的課題之一。多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)不斷優(yōu)化成本，以提高利潤(rùn)率，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。如天康生物4月份的養(yǎng)殖成本為13元/公斤，商品豬銷售價(jià)格為14.32元/公斤，仍有明顯的盈利空間。

牧原股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，4月份生豬養(yǎng)殖完全成本在12.4元/公斤左右，公司將持續(xù)做好健康管理、種豬育種、營(yíng)養(yǎng)研發(fā)、智能化等各方面的工作，逐步提升生產(chǎn)指標(biāo)，降低養(yǎng)殖成本。

受首輪凍豬肉收儲(chǔ)消息影響，6月以來(lái)，生豬養(yǎng)殖個(gè)股普遍上漲，平均漲幅達(dá)到4.09%，跑贏滬深300指數(shù)超2個(gè)百分點(diǎn)。神農(nóng)集團(tuán)、正虹科技、牧原股份累計(jì)漲幅居前，分別達(dá)到17.89%、10.43%、9.74%，其中神農(nóng)集團(tuán)、牧原股份的股價(jià)均在6月11日創(chuàng)下年內(nèi)新高。

從估值上來(lái)看，仍有部分概念股處于低位，生豬養(yǎng)殖板塊市凈率均值為2.66倍，天康生物、東瑞股份最新市凈率不足1.5倍，顯著低于行業(yè)平均水平。

天康生物主營(yíng)業(yè)務(wù)包括生豬養(yǎng)殖、飼料、糧食收儲(chǔ)、農(nóng)產(chǎn)品加工等。公司正積極開(kāi)展出海業(yè)務(wù)，5月23日天康生物飼料事業(yè)部發(fā)運(yùn)56噸高品質(zhì)飼料產(chǎn)品前往烏茲別克斯坦，實(shí)現(xiàn)天康飼料國(guó)際業(yè)務(wù)的首批發(fā)貨，標(biāo)志著天康生物飼料業(yè)務(wù)正式以自主品牌叩開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)大門。

從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來(lái)看，12股獲得5家及以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，牧原股份、溫氏股份、海大集團(tuán)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)家數(shù)居前，分別為30家、27家、20家。根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，有10只個(gè)股2025年凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，華統(tǒng)股份、新五豐、新希望、大北農(nóng)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在100%以上。