近期，牧原股份動作頻頻，先后成立了南陽市臥龍區(qū)飼料有限公司和黑山悅農(nóng)飼料有限公司等多家全資飼料公司，提供定制料和代加工服務(wù)。這一系列舉措標(biāo)志著牧原股份在飼料業(yè)務(wù)上的布局進(jìn)一步深化，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。

要知道，在資本市場，當(dāng)牧原股份這樣一個“巨無霸”宣布全面進(jìn)軍飼料業(yè)，其引發(fā)的震動絕不僅僅局限于漣漪，而是一場可能重塑整個行業(yè)格局的“地震”。

一、飼料企業(yè)的噩夢？

過去，不少飼料企業(yè)將年出欄超7000萬頭的牧原視為重要客戶，為其供應(yīng)大量飼料產(chǎn)品。但如今牧原進(jìn)軍飼料業(yè)，優(yōu)先滿足自身養(yǎng)殖需求，這讓那些原本依賴牧原訂單的飼料企業(yè)失去了這一關(guān)鍵大客戶。部分以牧原業(yè)務(wù)為主的飼料企業(yè)，訂單量驟減，營收大幅下滑，資金鏈緊張，運(yùn)營陷入困境。失去牧原這個大客戶，不僅影響飼料企業(yè)的收入，還打亂了其生產(chǎn)計劃和市場布局。

這些企業(yè)不得不重新尋找客戶，但在激烈的市場競爭中，新客戶開發(fā)難度大，且中小養(yǎng)殖戶對飼料價格更為敏感，難以消化飼料企業(yè)原有的產(chǎn)能。這進(jìn)一步加劇了飼料行業(yè)的競爭，加速了行業(yè)洗牌。

與此同時，牧原股份龐大的養(yǎng)殖規(guī)模使其在供應(yīng)鏈中擁有絕對的話語權(quán)。在河南等北方區(qū)域，牧原的養(yǎng)殖規(guī)模占比較高，在小麥采購上，其價格始終相比行業(yè)大宗價低5%以上。

對于其他飼料企業(yè)而言，這是一個難以逾越的成本鴻溝。

首先來看看大型飼料企業(yè)，雖有一定規(guī)模和資金實力，但在牧原股份的沖擊下，也面臨不小壓力。牧原股份憑借“飼料-養(yǎng)殖”閉環(huán)模式，能精準(zhǔn)對接自身養(yǎng)殖需求，在飼料配方調(diào)整、供應(yīng)及時性上更具優(yōu)勢。

大型飼料企業(yè)原本的客戶群體中，部分規(guī)模養(yǎng)殖戶可能被牧原股份的飼料業(yè)務(wù)吸引，導(dǎo)致客戶流失。據(jù)行業(yè)分析，2024年以來，部分全國性大型飼料企業(yè)的生豬飼料業(yè)務(wù)市場份額下降了2-3個百分點(diǎn)。

再來談?wù)勚行惋暳掀髽I(yè)規(guī)模，既不及大型企業(yè)，成本控制和技術(shù)研發(fā)能力又弱于牧原股份，處境更為艱難。它們往往聚焦于特定區(qū)域市場，客戶以中小養(yǎng)殖戶為主。牧原股份飼料進(jìn)入這些區(qū)域后，直接沖擊其中小養(yǎng)殖戶客戶群體，導(dǎo)致訂單量大幅減少。

數(shù)據(jù)顯示，在牧原布局密集的河南、山東等地，部分中型飼料企業(yè)2024年的營收同比下降了20%-30%。此外，中型飼料企業(yè)的資金鏈相對脆弱，在市場需求下滑、成本高企的雙重壓力下，融資難度加大，擴(kuò)大生產(chǎn)或轉(zhuǎn)型的空間有限。一些中型企業(yè)可能選擇與大型企業(yè)合作或被并購，以尋求生存機(jī)會。

小型飼料企業(yè)的日子那就更難熬了。其抗風(fēng)險能力最差，在牧原股份的沖擊下，生存空間被嚴(yán)重擠壓。它們大多依賴本地小養(yǎng)殖戶，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，價格是主要競爭手段。而牧原股份的飼料成本遠(yuǎn)低于小型企業(yè)，小養(yǎng)殖戶若是為降低成本，更傾向于選擇牧原飼料，導(dǎo)致小型飼料企業(yè)客戶大量流失。

行業(yè)估算，2024年，全國范圍內(nèi)有近10%的小型飼料企業(yè)因訂單枯竭而停產(chǎn)。同時，小型企業(yè)缺乏技術(shù)研發(fā)能力，無法推出差異化產(chǎn)品，在市場競爭中毫無優(yōu)勢。未來，隨著牧原飼料業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張，更多小型飼料企業(yè)可能會退出市場。

可見，當(dāng)牧原股份以成本優(yōu)勢進(jìn)入飼料代工領(lǐng)域，原本就競爭激烈的飼料市場將變得更加血腥。中小飼料企業(yè)在原料采購上難以獲得低價，生產(chǎn)規(guī)模又無法與牧原股份相比，導(dǎo)致單位生產(chǎn)成本居高不下。

在價格競爭中，中小飼料企業(yè)難與牧原股份抗衡，市場份額被逐漸蠶食。據(jù)測算，牧原股份部分飼料廠在開拓代工業(yè)務(wù)后，一些區(qū)域的中小飼料企業(yè)訂單量或下滑了30%以上，部分飼料企業(yè)甚至面臨生存危機(jī)，不得不尋求被并購或者退出市場。

二、養(yǎng)殖企業(yè)的寒冬？

牧原進(jìn)軍飼料業(yè)，對于養(yǎng)殖行業(yè)來說，也是一場巨大的變革。

以往，部分養(yǎng)殖企業(yè)為了保證飼料質(zhì)量和控制成本，傾向于自行生產(chǎn)飼料，但這需要投入大量的人力、物力和財力。隨著牧原這樣專業(yè)的飼料代工企業(yè)出現(xiàn)，養(yǎng)殖企業(yè)可以將飼料生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，專注于養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的精細(xì)化管理。這一轉(zhuǎn)變將促進(jìn)養(yǎng)殖行業(yè)分工進(jìn)一步細(xì)化，提高行業(yè)整體生產(chǎn)效率。

一般而言，大型養(yǎng)殖企業(yè)自身通常已具備一定的飼料供應(yīng)能力或穩(wěn)定的飼料采購渠道，但牧原股份進(jìn)軍飼料業(yè)仍會帶來不小沖擊。牧原股份憑借飼料成本優(yōu)勢和龐大的養(yǎng)殖規(guī)模，在生豬市場的定價權(quán)進(jìn)一步增強(qiáng)。

當(dāng)生豬市場價格波動時，牧原股份能憑借更低的成本承受價格壓力，而其他大型養(yǎng)殖企業(yè)若成本控制不及牧原，在價格戰(zhàn)中會處于劣勢。同時，牧原的技術(shù)優(yōu)勢也促使其他大型養(yǎng)殖企業(yè)加快技術(shù)研發(fā)，若在低豆粕飼料等技術(shù)上落后，會增加養(yǎng)殖成本，影響市場競爭力。為應(yīng)對沖擊，大型養(yǎng)殖企業(yè)可能會加強(qiáng)與飼料企業(yè)的深度合作，甚至參與飼料業(yè)投資，構(gòu)建自己的飼料-養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，與牧原展開全方位競爭。

再說中型養(yǎng)殖企業(yè)，在規(guī)模和資源上介于大型和小型之間，牧原股份的飼料業(yè)務(wù)使其面臨更大的成本壓力。中型養(yǎng)殖企業(yè)飼料采購量不及大型企業(yè)，難以獲得像大型企業(yè)那樣的采購折扣，而牧原股份的飼料雖定制或者代加工，但可能會受到供應(yīng)穩(wěn)定性、區(qū)域覆蓋等因素限制。

部分中型養(yǎng)殖企業(yè)原本使用的飼料價格比牧原飼料高的話，這直接導(dǎo)致其養(yǎng)殖成本高于牧原，在市場競爭中利潤空間被壓縮。此外，中型養(yǎng)殖企業(yè)若想提升自身飼料供應(yīng)能力，需要投入大量資金建設(shè)飼料廠，這對于資金實力不算雄厚的它們來說是不小的挑戰(zhàn)。在市場競爭加劇的情況下，一些中型養(yǎng)殖企業(yè)可能會選擇與牧原合作，采購其飼料以降低成本，也有部分可能會尋求合并重組，擴(kuò)大規(guī)模以增強(qiáng)競爭力。

作為抗風(fēng)險能力最弱的小型養(yǎng)殖企業(yè)，牧原進(jìn)軍飼料業(yè)對其沖擊最為直接。小型養(yǎng)殖企業(yè)飼料采購量小，采購價格高，而牧原的低價飼料能讓部分有機(jī)會購買到的小型養(yǎng)殖戶成本降低，但更多小型養(yǎng)殖戶可能因地理位置、運(yùn)輸成本等原因無法便捷獲取牧原飼料。

同時，牧原龐大的生豬出欄量會影響市場供需，當(dāng)市場生豬供應(yīng)充足甚至過剩時，價格下跌，小型養(yǎng)殖企業(yè)由于成本高，極易陷入虧損。如河南畜牧獸醫(yī)職業(yè)學(xué)院教授測算，當(dāng)生豬價格跌破15元/公斤時，全國約30%的中小養(yǎng)殖場已難以為繼，而這一比例在小型養(yǎng)殖企業(yè)中更高。未來，小型養(yǎng)殖企業(yè)若不能找到差異化的養(yǎng)殖模式，如特色品種養(yǎng)殖等，其生存空間將不斷萎縮，逐漸被市場淘汰。

簡言之，牧原進(jìn)軍飼料業(yè)，將持續(xù)對養(yǎng)殖業(yè)和飼料業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。