【豆類(lèi)基本面】受美豆需求低迷和豐產(chǎn)預(yù)期雙重影響，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)承壓下行，11月大豆合約觸及近四個(gè)月低點(diǎn)，盤(pán)中豆油繼續(xù)下跌豆粕震蕩回升。8月通常是決定美豆單產(chǎn)的關(guān)鍵月份，目前美豆主要產(chǎn)區(qū)作物生長(zhǎng)條件保持良好狀態(tài)。美國(guó)對(duì)多國(guó)加征關(guān)稅，美豆面臨來(lái)自南美大豆的競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的月度油籽壓榨報(bào)告顯示，美國(guó)6月大豆壓榨量為591萬(wàn)噸，略低于預(yù)期，但高于去年同期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于8月12日發(fā)布月度供需報(bào)告，市場(chǎng)密切關(guān)注美豆產(chǎn)量變化。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體走勢(shì)較為平穩(wěn)，中儲(chǔ)糧8月1日進(jìn)行的國(guó)產(chǎn)大豆雙向拍賣(mài)繼續(xù)全部成交，此前連續(xù)多次競(jìng)拍均全部成交，顯示競(jìng)拍方對(duì)新豆價(jià)格上漲缺乏信心。東北主產(chǎn)區(qū)作物整體長(zhǎng)勢(shì)較好，本周產(chǎn)區(qū)天氣適宜大豆生長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2025年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2109萬(wàn)噸，同比增加44萬(wàn)噸。周五豆一期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩整體收低，主力資金繼續(xù)移倉(cāng)換月。目前產(chǎn)區(qū)大豆處于生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，大豆苗情較好，天氣條件整體正常。夏季高溫削弱豆制品需求，美豆破位下行，豆一期貨市場(chǎng)仍缺少上行驅(qū)動(dòng)。

【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，多地上漲10元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2870-2950元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌40元/噸至2540元/噸。豐產(chǎn)預(yù)期令美豆破位下跌，國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)工率維持高位，豆粕保持累庫(kù)節(jié)奏，油廠挺粕動(dòng)力不強(qiáng)。周五國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，豆粕期貨止跌回升，菜粕期貨大幅回吐近日漲幅，兩者價(jià)差有所修復(fù)。中美關(guān)稅協(xié)議展期，進(jìn)口美豆因高關(guān)稅短期內(nèi)難以進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)四季度國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆繼續(xù)以南美來(lái)源為主。遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆供給存在缺口擔(dān)憂，從而降低了美豆下跌對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的弱勢(shì)拖累，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)仍會(huì)較美豆抗跌。

【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整狀態(tài)繼續(xù)回落，技術(shù)賣(mài)壓升高，顯現(xiàn)頂部特征。周五馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)小幅回升，但周線連續(xù)第二周下滑，受到馬幣走軟和美國(guó)下調(diào)馬來(lái)西亞商品進(jìn)口關(guān)稅的影響。馬來(lái)西亞7月棕櫚油出口放慢、產(chǎn)量增加，供強(qiáng)需弱的基本面令棕櫚油價(jià)格承壓。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)定于8月11日公布月報(bào)。印尼統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)1-6月期間出口1100萬(wàn)噸毛棕櫚油和精煉棕櫚油。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市先抑后揚(yáng)止跌回升，豆油期貨領(lǐng)漲，盤(pán)中刷新反彈新高，菜油和棕櫚油期貨呈現(xiàn)跟漲狀態(tài)，但夜盤(pán)棕櫚油期貨大幅下跌，油脂板塊整體回落。豆油出口強(qiáng)勁緩解庫(kù)存壓力，疊加四季度進(jìn)口大豆供給收緊預(yù)期，豆油期貨低位買(mǎi)盤(pán)活躍，提振價(jià)格高位運(yùn)行。外盤(pán)棕櫚油供需基本面偏弱，國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)漲能不足，技術(shù)賣(mài)壓升高，短期存在繼續(xù)回落的可能。菜油基本面平穩(wěn)，行情主動(dòng)性不足，有望繼續(xù)在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩。