7月23日，藍星安迪蘇股份有限公司收到《關于藍星安迪蘇股份有限公司向特定對象發(fā)行股票申請文件的審核問詢函》，就其向特定對象發(fā)行A股股票的募投項目、融資規(guī)模、經(jīng)營情況等事項被問詢。

15萬噸/年固體蛋氨酸擴產(chǎn)，藍星安迪蘇押注全球4.4%年均增速市場

在募投項目方面，上交所要求公司說明募集資金是否投向主業(yè)，同時結合市場空間、產(chǎn)能消化可行性等因素，論證募投項目建設的必要性。公司回應稱，本次募投項目包括15萬噸/年固體蛋氨酸項目、年產(chǎn)3.7萬噸特種產(chǎn)品飼料添加劑項目、布爾戈斯特種產(chǎn)品飼料添加劑項目、丙烯酸廢水處理和中水回用項目及補充流動資金。其中，前三個項目為生產(chǎn)性項目，均圍繞公司主營業(yè)務動物營養(yǎng)添加劑展開，且所涉及產(chǎn)品均為公司已有產(chǎn)品，并未涉及新產(chǎn)品，因此募集資金投向符合公司主業(yè)。

全球蛋氨酸需求年增4.7萬噸，藍星安迪蘇稱產(chǎn)能消化無壓力

具體來看，15萬噸/年固體蛋氨酸項目建成后，將進一步提升公司在全球蛋氨酸市場的供應能力。公司指出，蛋氨酸是禽畜合成動物蛋白必需的氨基酸之一，能有效提高蛋白質利用率并促進禽類生長。根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)，2024年全球蛋氨酸需求量達170萬噸，年均復合增長率為4.4%；中國蛋氨酸需求量從2019年的28萬噸增長至2024年的45萬噸，年均復合增長率高達10%。公司認為，隨著全球人口增長和居民對優(yōu)質蛋白消費需求的提升，蛋氨酸市場仍將保持穩(wěn)定增長趨勢，新增產(chǎn)能具備良好的市場消化基礎。

特種添加劑擴產(chǎn)3.7萬噸，藍星安迪蘇“雙支柱”戰(zhàn)略加速落地

年產(chǎn)3.7萬噸特種產(chǎn)品飼料添加劑項目則聚焦于特種飼料添加劑產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)。公司表示，該項目是落實公司“中國一體化”和“雙支柱”戰(zhàn)略的重要組成，所涉及產(chǎn)品均為公司已有特種產(chǎn)品，已在報告期內(nèi)實現(xiàn)收入。布爾戈斯特種產(chǎn)品飼料添加劑項目主要生產(chǎn)公司現(xiàn)有產(chǎn)品過瘤胃保護性蛋氨酸美斯特®，該產(chǎn)品在全球具有領先地位，能夠幫助提升奶牛整體健康水平并提高產(chǎn)奶的蛋白質含量。公司強調(diào)，上述兩個項目均為現(xiàn)有產(chǎn)品的擴產(chǎn)，符合市場需求增長趨勢。

布爾戈斯項目尚未完成境外備案，公司稱不影響建設進度

此外，公司在回復中也提到，目前尚未取得布爾戈斯特種產(chǎn)品飼料添加劑項目涉及的商務部門境外投資備案相關手續(xù)。對此，公司律師及保薦機構表示，該項目相關手續(xù)正在辦理中，預計將在合理時間內(nèi)完成，不存在重大不確定性，不會影響募投項目的建設進度。

新增產(chǎn)能瞄準亞非中東市場，藍星安迪蘇稱銷售覆蓋廣泛

在融資規(guī)模與效益測算方面，上交所關注募投項目新增產(chǎn)能對公司產(chǎn)品售價及毛利率的影響。公司回應稱，固體蛋氨酸與液體蛋氨酸在地區(qū)適用性及下游客戶定位方面存在差異，固體蛋氨酸更適合寒冷地區(qū)及中小養(yǎng)殖戶使用，因此具備更強的市場適應性。公司預計，新增產(chǎn)能將主要面向亞太、中東及非洲等飼料工業(yè)正在加速發(fā)展的區(qū)域，具備良好的市場前景。同時，公司表示，當前在手訂單情況良好，銷售區(qū)域覆蓋廣泛，產(chǎn)能消化具有可行性。

毛利率穩(wěn)中有升，藍星安迪蘇稱經(jīng)營穩(wěn)健無持續(xù)風險

在經(jīng)營情況方面，上交所要求公司說明近年來的經(jīng)營狀況是否穩(wěn)定，是否存在持續(xù)經(jīng)營風險。公司表示，公司作為全球領先的動物營養(yǎng)添加劑企業(yè)，核心產(chǎn)品包括蛋氨酸及多種特種飼料添加劑，技術及市場優(yōu)勢明顯。近年來，公司營業(yè)收入保持穩(wěn)定增長，毛利率水平也維持在合理區(qū)間，具備良好的盈利能力。公司還指出，近年來國家陸續(xù)出臺多項產(chǎn)業(yè)政策，支持綠色高效飼料添加劑的研發(fā)與應用，為公司未來發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

無重大財務投資，藍星安迪蘇強調(diào)資金聚焦主業(yè)擴張

在財務性投資方面，上交所關注公司是否存在重大財務性投資，是否影響公司主業(yè)發(fā)展。公司回應稱，截至報告期末，公司不存在重大財務性投資，所有資金均主要用于主營業(yè)務發(fā)展。公司強調(diào)，本次募集資金將主要用于現(xiàn)有產(chǎn)品的擴產(chǎn)及環(huán)保項目建設，進一步提升公司在全球市場的競爭力。