今年第22周，我國生豬市場繼續(xù)在供應偏緊，養(yǎng)殖戶挺價與屠宰企業(yè)壓價收購的多空博弈下震蕩上行，生豬養(yǎng)殖效益虧損幅度縮減至百元/頭以內(nèi)，豬糧比價回升至6.0:1以上。截止至2018年第22周，毛豬出欄均價為11.43元/公斤，較第21周上漲5.0%。全國目前豬糧比為6.0：1，周比上升3.4%。另根據(jù)國家生豬市場監(jiān)控顯示，第22周，我國生豬市場（交易）價格指數(shù)為77.66，周比下上升4.9%；生豬平均成交價為11.28元/公斤。

豬糧比價重回理論盈虧平衡線以上，效益虧損幅度顯著改善

不得不說，此輪我國國內(nèi)生豬行情的上漲幅度“來得快，來的猛”，在豬源供應階段性偏緊和養(yǎng)殖戶持續(xù)挺價的帶動之下，生豬養(yǎng)殖效益已經(jīng)明顯改善，豬糧比價也已經(jīng)回到6.0:1以上。如圖：

當然，盡管豬糧比價已經(jīng)回到盈虧平衡線以上，但豬價尚未突破6元整數(shù)關(guān)口，以及考慮到飼料庫存成本，當前我國生豬養(yǎng)殖效益還未脫離虧損區(qū)間，但虧損幅度已經(jīng)收縮到百元/頭以內(nèi)。

豬源偏緊+季節(jié)性行情，夏季豬價偏強或為大概率事件

根據(jù)JCI數(shù)據(jù)顯示，從2008-2017年夏季豬價出現(xiàn)上漲的概率約為80%（2014年恰逢生豬養(yǎng)殖周期性虧損中，豬源供應總體過剩；2016年夏季牛豬供應增加）。如圖：

合今年的情況來看，自3月開始，我國生豬養(yǎng)殖效益虧損，生豬存欄水平出現(xiàn)下降，夏季豬源供應或處于偏緊狀態(tài)，加之季節(jié)性行情的到來，夏季豬價偏強運行或是大概率事件。

當然，縱然目前來看夏季豬價有望保持偏強格局，但生豬產(chǎn)能依然處于供應增長的階段，下半年生豬養(yǎng)殖業(yè)總體供應還將繼續(xù)保持增長趨勢，養(yǎng)殖戶仍應保持理性的看法。此外，我們依然建議有條件的養(yǎng)殖企業(yè)購買生豬目標價格保險，為下半年市場風險提前做好風控準備。同時，我們也深刻地觀察到：隨著科技水平不斷與國際市場接軌，我國“新一代”生豬養(yǎng)殖技術(shù)正在全面推廣之中，可使得成本大幅下降20-25%。