近期，生豬價(jià)格開(kāi)啟了一波反彈行情。在生豬期貨市場(chǎng)，5月9日，截至15:00收盤，生豬期貨主力合約上漲4.02%，收于19155元/噸，期間最高上漲至19240元/噸，為該期貨品種10個(gè)月以來(lái)新高。4月份下半月以來(lái)，截至5月9日，該主力合約期間累計(jì)上漲15.11%。

生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)上，中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)養(yǎng)豬數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示：5月9日，生豬(外三元)目前均價(jià)為15.02元/公斤，價(jià)格較4月15日上漲了2.33元/公斤;生豬(內(nèi)三元)目前價(jià)格為14.75元/公斤，價(jià)格較4月15日上漲了2.36元/公斤;生豬(土雜豬)目前價(jià)格為14.31元/公斤，較4月15日上漲2.31元/公斤。

隨著豬肉價(jià)格中樞持續(xù)上移，A股豬肉板塊今日上漲2.16%，跑贏上證指數(shù)(漲幅0.09%)。個(gè)股方面，唐人神(6.75%)和新五豐(5.04%)今日漲超5%;包括巨星農(nóng)牧、天域生態(tài)、雙匯發(fā)展、天康生物、東瑞股份等24只個(gè)股漲幅雖未達(dá)到5%，但也實(shí)現(xiàn)上漲。

對(duì)于近期生豬價(jià)格上漲，東吳期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員郭大順對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“本輪豬價(jià)上漲的直接導(dǎo)火索是廣東省出臺(tái)的省外生豬調(diào)入禁令。”4月13日，廣東省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)生豬及生豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)管理的通知》，明確自5月1日起，暫停省外屠宰用生豬(種豬、仔豬除外)調(diào)入廣東。

銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“上周末，政策方面有進(jìn)一步加碼跡象，有傳聞稱相關(guān)部門將嚴(yán)厲打擊違規(guī)調(diào)運(yùn)行為。受此影響，廣東省大型養(yǎng)殖企業(yè)明顯開(kāi)始出現(xiàn)壓欄惜售情緒推高豬價(jià)，而北方地區(qū)也繼續(xù)挺價(jià)，致使今日豬價(jià)整體走勢(shì)偏強(qiáng)?！?

再?gòu)墓┬杌久娼嵌确治?，陳界正說(shuō)：“一方面，去年10月份以前，養(yǎng)殖企業(yè)虧損相對(duì)嚴(yán)重，母豬產(chǎn)能持續(xù)去化，部分母豬帶崽淘汰，致使近期成豬供應(yīng)數(shù)量減少;另一方面，也是由于此前養(yǎng)殖企業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，生豬出欄體重有所回落，也間接減少了豬肉的供應(yīng)壓力。”此外，“此前虧損的中小養(yǎng)殖戶見(jiàn)豬價(jià)上行順勢(shì)惜售，以及疫情導(dǎo)致物流運(yùn)輸不暢，都在一定程度上加劇了這輪豬價(jià)漲勢(shì)?！惫箜樥f(shuō)。

對(duì)于豬價(jià)后續(xù)走勢(shì)，東證衍生品研究院農(nóng)產(chǎn)品資深分析師黃玉萍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“伴隨期現(xiàn)貨價(jià)格上行，市場(chǎng)對(duì)下半年豬價(jià)樂(lè)觀情緒居多。只要價(jià)格沒(méi)有跌回前低或者出現(xiàn)超預(yù)期跌幅，情緒發(fā)酵依舊，而生豬調(diào)入禁令實(shí)際落地同樣給足了漲價(jià)信心。同時(shí)，從近月分娩仔豬情況來(lái)看，今年7月份-9月份理論出欄將較前期顯著改善。短期可適當(dāng)關(guān)注端午節(jié)備貨消費(fèi)對(duì)價(jià)格的提振?！?

從基本面角度預(yù)測(cè)豬價(jià)后市，郭大順認(rèn)為，“國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2022年3月份，生豬去化幅度已達(dá)8.3個(gè)百分點(diǎn)，已接近平衡狀態(tài)，對(duì)應(yīng)的生豬出欄量從2022年4月份開(kāi)始至2022年四季度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而下半年為豬肉消費(fèi)旺季，因此生豬現(xiàn)貨價(jià)格將繼續(xù)維持震蕩反彈趨勢(shì)?！?

對(duì)于期貨價(jià)格而言，“由于目前生豬期貨遠(yuǎn)月合約較現(xiàn)貨價(jià)格升水較高，已很大程度上兌現(xiàn)下半年豬價(jià)上漲的預(yù)期，如果養(yǎng)殖端受情緒支撐看好后市，出現(xiàn)大量二次育肥或壓欄增重行為，或?qū)⑾拗莆磥?lái)豬價(jià)上行空間，因此對(duì)于養(yǎng)殖企業(yè)而言，期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格隨著這輪豬價(jià)反彈情緒的推漲會(huì)形成較好的賣出套保機(jī)會(huì)?！?

陳界正也基本認(rèn)同以上觀點(diǎn)，他說(shuō)：“部分機(jī)構(gòu)近期調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月份生豬出欄計(jì)劃下調(diào)5%，進(jìn)一步加劇供應(yīng)偏緊的格局，所以現(xiàn)貨上漲概率相對(duì)較大。期價(jià)更多跟隨現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)波動(dòng)，當(dāng)前盤面價(jià)格已經(jīng)處于估值高位水平，后續(xù)可能仍有一定回調(diào)壓力?！?

郭大順說(shuō)：“隨著生豬基本面預(yù)期改善，A股豬肉板塊將處于預(yù)期兌現(xiàn)階段，股票投資者下一階段的投資策略應(yīng)更加精細(xì)化，挑選資金儲(chǔ)備充裕、成本控制優(yōu)異的上市公司進(jìn)行投資?！?

表：5月9日，豬肉板塊漲幅超2%個(gè)股一覽