當(dāng)下，養(yǎng)殖端生豬出欄熱情高漲，不斷涌向市場(chǎng)，而需求端則相較乏力。面對(duì)當(dāng)前的供需局面，國(guó)家豬肉收儲(chǔ)及時(shí)登場(chǎng)。6月9日，華儲(chǔ)網(wǎng)發(fā)布關(guān)于2025年6月11日中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)競(jìng)價(jià)交易有關(guān)事項(xiàng)的通知，本次收儲(chǔ)掛牌競(jìng)價(jià)交易1萬(wàn)噸。

此消息一出，有力提振了生豬市場(chǎng)情緒。記者注意到，生豬期貨主力合約2509自6月9日以來(lái)持續(xù)反彈，一改陰跌走勢(shì)。

國(guó)家豬肉收儲(chǔ)政策是生豬產(chǎn)業(yè)保供穩(wěn)價(jià)體系中的重要政策工具，有“調(diào)節(jié)閥”般的作用，一直備受市場(chǎng)密切關(guān)注。不少業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，國(guó)家雖然進(jìn)行了5次輪換收儲(chǔ)，但輪入和輪出的生豬總體數(shù)量基本持平，并未引起太大的市場(chǎng)波瀾。從本輪豬肉收儲(chǔ)的數(shù)量來(lái)看，可以說(shuō)，本輪豬肉收儲(chǔ)工作堪稱今年首次真正意義上的收儲(chǔ)行動(dòng)。

國(guó)家啟動(dòng)豬肉臨時(shí)儲(chǔ)備收儲(chǔ)，背后原因是生豬價(jià)格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖盈利水平不斷縮水，這一現(xiàn)象從豬糧比變化中也可以看出。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委設(shè)定的預(yù)警機(jī)制，當(dāng)豬糧比連續(xù)3周處于5：1至6：1，或能繁母豬存欄量單月同比降幅達(dá)到5%，或能繁母豬存欄量連續(xù)3個(gè)月累計(jì)降幅在5%至10%時(shí)，發(fā)布二級(jí)預(yù)警，將視情況啟動(dòng)臨時(shí)儲(chǔ)備收儲(chǔ)。國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心6月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月第1周全國(guó)豬糧比為5.51，環(huán)比上漲0.36%。此前，5月第4周和第3周的豬糧比為5.49和5.48。

“國(guó)家果斷開啟本輪豬肉收儲(chǔ)工作，我認(rèn)為更多是著眼于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)市場(chǎng)信心?！焙弦患疑i養(yǎng)殖合作社相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，在豬價(jià)下行周期中，此舉旨在引導(dǎo)生豬市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，為產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展注入了一劑“強(qiáng)心針”。

國(guó)投期貨農(nóng)產(chǎn)品組長(zhǎng)楊蕊霞也告訴記者，本輪豬肉收儲(chǔ)工作意在穩(wěn)定豬價(jià)，提振信心，避免未來(lái)在生豬出欄壓力下豬價(jià)繼續(xù)低迷。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，全國(guó)外三元生豬均價(jià)為14.01元/公斤，較“五一”節(jié)后下滑約0.8元/公斤。

談及生豬價(jià)格走勢(shì)，徽商期貨生豬雞蛋分析師尉秀分析稱，“五一”節(jié)后，市場(chǎng)需求仍疲軟，生豬市場(chǎng)供需失衡導(dǎo)致其價(jià)格處于弱勢(shì)。進(jìn)入5月中下旬，隨著氣溫升高，大肥豬需求隨之減少，利潤(rùn)也進(jìn)一步縮水，從而抑制了養(yǎng)殖主體育肥增重的預(yù)期。養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏加快，但需求承接力依然不強(qiáng)，疊加二次育肥出多補(bǔ)少，生豬供應(yīng)整體寬松，導(dǎo)致豬價(jià)快速走低，部分區(qū)域跌破14元/公斤。5月底，在豬價(jià)連續(xù)走低后，吸引部分區(qū)域開啟備貨，生豬屠宰量快速上升，養(yǎng)殖端順勢(shì)提漲，促使豬價(jià)止跌反彈。不過(guò)，短暫反彈后，豬價(jià)未能擺脫下行通道，繼續(xù)走弱。

透視當(dāng)前的生豬市場(chǎng)供需邏輯，楊蕊霞認(rèn)為，從生豬行業(yè)產(chǎn)能數(shù)據(jù)和供應(yīng)端新生仔豬數(shù)量來(lái)看，二者均表明未來(lái)生豬理論出欄量將持續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)壓力會(huì)不斷上升。她認(rèn)為，未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是養(yǎng)殖企業(yè)的降重和出欄節(jié)奏，以及收儲(chǔ)政策能否延續(xù)。

尉秀也認(rèn)為，后續(xù)應(yīng)實(shí)時(shí)關(guān)注收儲(chǔ)情況。此外，從需求面來(lái)看，在高溫天氣下，6月依舊是季節(jié)性消費(fèi)淡季，且大豬溢價(jià)能力下降，均會(huì)對(duì)豬價(jià)造成一定拖累。總的來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)的主要矛盾依舊集中在供應(yīng)端。

記者注意到，國(guó)家發(fā)展改革委公布的數(shù)據(jù)顯示，按目前價(jià)格及成本推算，未來(lái)仔豬育肥模式的生豬養(yǎng)殖的頭均盈利為80.10元，對(duì)比去年同期超400元的頭均盈利，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)可謂縮水嚴(yán)重。

多位市場(chǎng)人士告訴記者，目前，大型豬企盈利承壓，且隨著生豬養(yǎng)殖業(yè)集中度不斷提升，產(chǎn)能會(huì)逐步向頭部企業(yè)聚集，我國(guó)中小養(yǎng)殖戶的生存空間也將進(jìn)一步受到擠壓。

值得欣喜的是，在“豬周期”運(yùn)行底部，生豬期貨及衍生工具為生豬養(yǎng)殖戶提供了抵御風(fēng)險(xiǎn)的多元路徑。近年來(lái)，越來(lái)越多的大型豬企借助資金與專業(yè)團(tuán)隊(duì)等優(yōu)勢(shì)，紛紛加入期貨套?！按筌姟?，巧妙利用金融工具為其經(jīng)營(yíng)發(fā)展賦能。

與此同時(shí)，“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目給中小養(yǎng)殖戶吃下了“定心丸”。記者從大商所了解到，截至發(fā)稿，今年以來(lái)大商所已累計(jì)支持開展了17個(gè)生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目,共保障存欄生豬25萬(wàn)頭，為生豬養(yǎng)殖戶有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供了強(qiáng)有力的工具。