【豆類基本面】受累于需求擔(dān)憂，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)沖高回落小幅收低，盤中豆油和豆粕同步走弱。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月3日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為69%，與市場(chǎng)預(yù)期一致，為五年同期最高水平;當(dāng)周美豆結(jié)莢率為58%，上年同期和五年均值分別為57%和58%。8月通常是決定美豆單產(chǎn)的關(guān)鍵月份，目前美豆主要產(chǎn)區(qū)作物生長(zhǎng)條件保持良好狀態(tài)，美豆市場(chǎng)掀起天氣炒作的概率持續(xù)降低。巴西新季大豆播種將于9月陸續(xù)展開(kāi)，目前各分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)新年度巴西將繼續(xù)擴(kuò)種大豆，產(chǎn)量也將繼續(xù)攀升，屆時(shí)全球大豆供給格局將更為寬松。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體走勢(shì)較為平穩(wěn)，中儲(chǔ)糧未公布本周拍賣計(jì)劃，此前連續(xù)多次競(jìng)拍均全部成交，顯示競(jìng)拍方對(duì)新豆價(jià)格上漲缺乏信心。東北主產(chǎn)區(qū)作物整體長(zhǎng)勢(shì)較好，本周產(chǎn)區(qū)天氣適宜大豆生長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2025年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2109萬(wàn)噸，同比增加44萬(wàn)噸。周二豆一期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)狀態(tài)。目前產(chǎn)區(qū)大豆處于生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，大豆苗情較好，天氣條件整體正常。南方新豆零星上市，豆價(jià)上行乏力。供強(qiáng)需弱的基本面疊加美豆豐產(chǎn)預(yù)期，豆一期貨市場(chǎng)上行驅(qū)動(dòng)依然偏弱。

【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上漲，多地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2910-3000元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲40元/噸至2590元/噸。油廠開(kāi)機(jī)率維持高位，大豆庫(kù)存小幅縮減，豆粕庫(kù)存略有下滑。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為107.1萬(wàn)噸，周度減少0.4萬(wàn)噸。8月份大豆壓榨量預(yù)計(jì)在900萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)出繼續(xù)大于消費(fèi)，預(yù)計(jì)豆粕庫(kù)存將升至120萬(wàn)噸以上。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩行情，豆粕期貨沖高回落，來(lái)自現(xiàn)貨端的庫(kù)存壓力限制市場(chǎng)追高。菜粕期貨增倉(cāng)擴(kuò)大漲幅，盤中表現(xiàn)強(qiáng)于豆粕。美豆因豐產(chǎn)預(yù)期及缺少中國(guó)需求，整體尚未脫離下行節(jié)奏。中美關(guān)稅協(xié)議展期阻礙美國(guó)新豆對(duì)華出口，國(guó)內(nèi)四季度進(jìn)口大豆供給不足擔(dān)憂仍對(duì)粕類期貨市場(chǎng)抗跌有支撐。

【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)沖高受阻再度回落，價(jià)格重心震蕩下移，保持調(diào)整狀態(tài)。周二馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲，受到逢低買盤和8月初出口改善的支撐。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)定于8月11日公布月報(bào)。報(bào)告前一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來(lái)西亞7月棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)連續(xù)第五個(gè)月增加，達(dá)到225萬(wàn)噸近兩年最高水平，環(huán)比增長(zhǎng)10.8%。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體強(qiáng)勢(shì)上漲，棕櫚油期貨止跌回升強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，豆油和菜油期貨處于跟漲狀態(tài)。華南地區(qū)因近期惡劣天氣導(dǎo)致棕櫚油由增轉(zhuǎn)降供應(yīng)趨緊，現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)反彈削弱產(chǎn)地棕櫚油供應(yīng)壓力。豆油庫(kù)存雖有回升，但強(qiáng)勁出口可緩解供應(yīng)壓力，疊加四季度進(jìn)口大豆供給收緊預(yù)期，豆油期貨保持強(qiáng)勢(shì)不斷刷出新高。菜油市場(chǎng)供需平穩(wěn)，行情缺少主動(dòng)性，油脂間溢價(jià)效應(yīng)帶動(dòng)菜油期貨震蕩跟漲。整體來(lái)看，三大植物油期貨低位買盤活躍，交替領(lǐng)漲推動(dòng)整個(gè)板塊高位運(yùn)行。