【豆類基本面】因美國政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業(yè)預(yù)期，周五CBOT豆油市場強勢漲停，大豆期貨市場大幅跟漲觸及三周高點，盤中豆粕震蕩收低。美國環(huán)境保護署(EPA)提議將2026年生物燃料混合總量設(shè)定為240.2億加侖，2027年設(shè)定為244.6億加侖，均高于2025年的223.3億加侖。該提議還包含限制生物燃料進(jìn)口的措施。市場人士表示，未來美國國內(nèi)生產(chǎn)的豆油將在可再生柴油生產(chǎn)原料中占據(jù)更大比例。美國豆油市場在此利多因素提振下強勢漲停，美豆需求前景樂觀，因此跟隨豆油市場大幅反彈。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，國儲及地方企業(yè)購銷量較小，現(xiàn)貨市場整體穩(wěn)定。黑龍江省內(nèi)降水分布不均，北部大豆產(chǎn)區(qū)局部偏旱。周五豆一期貨市場延續(xù)升勢增倉上漲，2509合約升至逾一個月高點，技術(shù)上反彈節(jié)奏進(jìn)一步強化。國產(chǎn)大豆市場供需相對獨立，國產(chǎn)食品豆長期供給過剩。隨著國內(nèi)進(jìn)口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?，國產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱，需求端對豆價提升力較為有限。國產(chǎn)大豆被大量收購入庫，三季度啟動政策性拋儲概率較大。中儲糧近期大豆采購計劃連續(xù)流拍，加劇市場對現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，為近期豆一期貨市場保持反彈節(jié)奏提供重要支撐。

【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強，局地上漲10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在2850-2950元/噸之間。東莞菜粕報價上漲40元/噸至2560元/噸。進(jìn)口大豆供給寬松，油廠開工率維持高位，豆粕庫存連續(xù)回升限制油廠提價幅度。周五國內(nèi)粕類期貨市場走勢分化，菜粕期貨受現(xiàn)貨上漲提振繼續(xù)收漲，豆粕期貨上行受阻減倉回落。美國農(nóng)業(yè)部月報平穩(wěn)落地，下一關(guān)注點將是月底的種植面積報告?，F(xiàn)貨端供給壓力仍在釋放，近期巴西大豆升貼水報價明顯回落，成本端對豆粕期貨市場的驅(qū)動力有所減弱。盡管CBOT豆類市場油強粕弱，但美豆強勢反彈將帶動進(jìn)口大豆成本升高，加上國內(nèi)三季度進(jìn)口大豆訂單缺口較大，疊加中東地緣政治風(fēng)險升高，國內(nèi)粕類期貨市場仍處于易漲難跌狀態(tài)。

【油脂】周五CBOT豆油市場強勢漲停，未來兩年美國生物燃料混合要求高于行業(yè)預(yù)期提振豆油需求前景。周五馬來西亞棕櫚油市場強勢反彈，受到原油和相關(guān)植物油市場上漲的提振，周線錄得五連漲。中東局勢急劇升級，引發(fā)市場對石油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。原油走強將使生物柴油更具吸引力，全球植物油市場紛紛大幅跟漲。船貨檢驗機構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-15日棕櫚油出口環(huán)比26.3%。印度5月棕櫚油進(jìn)口環(huán)比增加84%，觸及6個月高位。隨著棕櫚油價格回落，市場預(yù)計未來幾個月印度等消費大國的棕櫚油需求將繼續(xù)增加。周五國內(nèi)油脂期貨市場整體反彈，中東地區(qū)戰(zhàn)爭風(fēng)險升級，國際原油價格飆升，國內(nèi)油脂市場超越基本面，跟隨原油強勢上漲。周五夜盤CBOT豆油強勢漲停，中東地緣風(fēng)險疊加美國豆油需求炒作，外部原油和油脂市場利多題材發(fā)酵，有望帶動國內(nèi)油脂市場繼續(xù)跟漲。